建發股份收購红星美凯龙的七個缘由

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1月17日，红星美凯龙（6減肥茶,01828.SH，01528.HK）公布通知布告称，红星美凯龙控股股东红星控股、現實节制人車建新、建發股分于當日配合签订了附见效前提的《股分讓渡协定》，商定红星控股拟将其持有的红星美凯龙29.95%的股分讓渡给建發股分，合计讓渡价款為62.86亿元。

红星美凯龙與建發股分還商定了将来董事會席位分派和辦理层變動事宜。基于對红星美凯龙的尊敬，和對原有辦理团隊、谋劃团隊的信念和能力的信赖，两邊将配合举薦包含董事會、监事會成員、高档辦理熱敷貼推薦,职員在内的焦點辦理团隊，并在3年内保持不乱。

本次收購红星美凯龙，建發股分的目標安在？咱們可以從下面七個方面举行察看。

其一，資料显示，红星美凯龙是海内最大的家居装潢及家具阛阓運营商。按照弗若斯特沙利文数据显示,2021年红星美凯龙零售额占家居连锁阛阓份额的比重到達17.5%，延续位列第一，几近是第二名至第五名的总和。

其二，作為家居零售龙頭，红星美凯龙是市場上少见的優良資產。公司在北京、上海、杭州、成都、重庆、南京、郑州等海内一二线及焦點都會，具有近六十個的矜持阛阓。這些阛阓大部門房钱回報率高，是将来贸易不動產REITs“開闸”後的優良投資標的，将為上市公司、股东带来持久的投資回報或現金流回報。

其三，經由過程收購红星美凯龙，建發股分對付其拓展消费品供给链運营营業也具备首要意义。红星美凯龙在C端汇集了数万万高端會員，建發股分可以将這一上風整合進其供给链上風中，必定水平上节省了大量的高净值客户的获客本钱。

其四，红星美凯龙暗地里，供给链蓝海空間廣漠。按照弗若斯特沙利文钻研数据，2021年我國度居市場贩賣额為5.1万亿元。這也是建發股分入局的底气地點。

其五，红星美凯龙今朝PB估值仅為0.4倍，處于估值低位。這暗地里是作為房地產後财產链的家居行業，在比年来延续遭到房地產行情與疫情的两重影响。阐發人士指出，對付建發股分而言，不管是從當前红星美凯龙的估值程度来看，仍是斟酌到疫情周全铺開後，家居行業加快苏醒的時點，此時入局简直是捉住了不错的機會。跟着房地產托底與刺激政策的陸续出台，和疫情管控政策開放，家居消费需求有望回暖，红星美凯龙事迹與估值規复或将從新提速。

其六，對付外界關切的欠债归属問題，红星美凯龙有息欠债以中持久為主，每一年固定還本付息。在于1月18日准期兑付5亿公然信誉债後，红星美凯龙将没有任何公然信誉债，其他有息欠债都是用阛阓典質的低息欠债，貸款方都是大型國有和股分制银行，不過標貸款。這也象徴着，建發股分無需承當红星美凯龙的有息欠债。

其七，因為消费者對付家装的分歧需求與审美，家居消费大多仍產生在线下場景。红星美凯龙對阛阓每一個品牌展現廳举行投資装修样板房，在阛阓导購辦事下，淡斑皂,經由過程場景體验拉動了消费者采辦欲。時候也已證實，大師居消费非线上所可以或许替换。弗若斯特沙利文的一份调研指出，超八成消费者仍然會選擇连锁家居阛阓作為采辦渠道。在家居品牌于後疫情期間加快修复事迹的布景下，红星美凯龙作為家居畅通领先品牌的首要性凸显。

陪伴着红星美凯龙與kubet,建發股分的强强結合、多元交融、多方雙赢場合排場的進一步打開，红星美凯龙在财產結構上有望阐扬1+1>2的计谋結果包皮凝露,，在股东布局、财政布局、公司治理等方面获得進一步改良，在高質量成长之路越走越剛强、越走越宽阔。

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